本钢转债价值分析
本钢转债价值分析:
”本钢转债价值分析”:
金田转债价值分析
本钢转债,正股以钢铁产品为主,同时也是精品钢材品种,钢材市场价格有涨有跌,转股期,10转,每股价值为108.30元。
在本钢转债兼具股性和债性之外,转股价又为10.00元/股,合理的转股价值较高,合理定位不应低于40.68元/股。
简单估算,预计本钢转债的转股价值为100.00元/股。
考虑到行业的周期特征,本钢转债转股溢价率在中性偏低的市场环境中极佳。
4、有研新材:绝对龙头,轻资产,业绩持续高增
报告期内,公司积极响应国家推进供给侧结构性改革号召,通过强化创新驱动,以“精益制造”理念推动高质量发展,报告期内,公司实现营业收入75.5亿元,同比增长43.4%。
实现归母净利润4.55亿元,同比增长46.1%。
报告期内,公司新材料业务板块新产能提升至285万吨,其中3万吨新材料实现产能为26.9万吨,占比超过70%,随着业务规模持续扩大,公司新材料业务发展的相对成熟,新产能不断释放,公司新材料板块营业收入达到60.6亿元,同比增长28.3%,占总营业收入的88%,比2014年上升7个百分点,实现了高质量的增长,也同时受益于产品结构持续优化。
报告期内,公司毛利率为20.7%,较2014年的17.9%提升3.4个百分点,较2014年的18.3%提升5.7个百分点,其中,期间费用率为7.6%,较2014年的5.7%提升1.2个百分点,期间费用率有所提升,整体毛利率为20.3%,较2014年的19.1%提升1.6个百分点。
在产品结构优化的同时,虽然产品毛利率有所提升,但是由于汽车零部件等毛利率较高的业务占比很低,虽然整体毛利率同比增加1.4个百分点,但是,受价格上升的影响,毛利率也有所上升。
在主营产品毛利率方面,汽车线束产品毛利率为19.4%
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